卡塔尔、俄罗斯相继收紧供应 全球氦气市场陷入复合型危机

受卡塔尔停产及俄罗斯实施出口管制影响，全球氦气供应大幅收缩，约42%至50%的商用产能流失，半导体、医疗影像等关键行业面临供应风险，全球氦气市场进入紧张状态。

双重冲击导致全球供应体系承压

作为不可再生资源，氦气在先进制造和科研领域缺乏成熟替代方案，全球供应长期集中于少数国家。近期，卡塔尔与俄罗斯两大核心供应方相继出现供应中断，对全球市场形成叠加冲击。

卡塔尔方面，受军事冲突影响，其位于拉斯拉凡工业城的三处氦气提取设施遭到破坏，相关产能全面停摆，约占全球33%至40%的供应能力被迫中断。相关方面已启动长期“不可抗力”条款，预计核心生产线修复需3至5年，短期恢复生产可能性较低。

与此同时，俄罗斯自4月中旬起对欧亚经济联盟以外国家实施氦气出口管制，相关出口需经政府高层审批。该措施旨在优先保障国内航空航天、电子工业及医疗设备等领域需求。尽管其主要生产设施具备较高设计产能，但实际出口规模有限，此次管制使全球市场进一步失去重要供应来源。

在生产端受限的同时，运输环节亦面临压力。霍尔木兹海峡航运受阻以及液氦储运设备高度集中等因素，叠加形成“生产受限与物流受阻并存”的供应链困局。

区域市场分化明显 价格走势出现差异

在供应收紧背景下，不同区域市场呈现分化趋势。东北亚地区受半导体企业需求拉动，市场采购明显前置，现货价格较年初上涨超过两成，部分企业通过溢价锁定北美货源以保障生产连续性。

北美作为全球最大氦气生产区域，市场价格总体保持上行态势。随着储备体系市场化程度提高，价格形成机制逐步向市场主导转变。欧洲市场则因部分新增供应渠道带来阶段性缓解，价格出现小幅回落，但长期仍面临供应不确定性。

相比之下，中国市场承压较为突出。由于对进口依赖度较高，且原有供应来源集中于俄罗斯与卡塔尔，随着既有长期合同逐步执行完毕，库存压力持续显现，市场对后续供应紧张的预期升温。

供需格局或分阶段演变 政策因素影响加大

从当前供需关系看，行业普遍预计氦气市场将经历由库存消耗、供需失衡到政策干预及结构重构的阶段性变化。短期内，库存消耗将导致交付周期延长；中期随着供应持续收缩，价格中枢可能明显上移；若关键行业运行受到影响，各国或出台出口许可、优先保障等政策措施；长期来看，全球供应体系可能向区域化和政策主导方向转变。

产业逻辑转向保供优先 市场格局面临重构

在本轮供应冲击下，氦气产业运行逻辑正在发生变化。企业采购策略逐步由成本导向转向供应安全导向，多元化气源、储备能力以及供应链稳定性成为重要考量因素。

部分国家已通过推进本土资源开发、加强长期协议合作以及提升储运能力等方式应对风险，但短期内仍难以完全弥补供给缺口。业内普遍认为，未来全球氦气市场格局将取决于主要供应国政策走向，特别是关键供应方的出口安排，将对产业链稳定性产生重要影响。